- Q1電子產品相對樂觀但并無超預期表現
- Q2電子產品消費平淡
- 當前國內電子行業形勢喜憂參半
上半年，宏觀經濟的不樂觀造成了電子產品消費力量弱于預期。一季度，電腦及電視市場需求疲軟，手機市場情況相對樂觀，但并無超預期表現。二季度是行業淡季，預計電子產品消費仍將平淡。
設備訂單出貨比正常波動，產能陸續釋放。今年以來半導體設備訂單額、出貨額增速持續回落，訂單出貨比在平衡值1以下正常波動。我們預計下半年北美、日本半導體設備訂單額、出貨額增速將持續回落。由于產能利用率情況較好，我們認為當前行業產能釋放處于合理的局面。
需求不振仍將使行業景氣處于調整期。
目前，全球宏觀經濟仍面臨些許不確定性，全球經濟下行風險加大，市場調研機構亦傾向于下調電子產品需求量。終端需求的不如人意將使得行業景氣仍處于調整期。近期臺灣晶圓代工廠臺積電和聯電也坦言手機市場需求低于預期，以及IDM廠商因日本地震后拉貨過頭，現處于調庫存階段，將部分訂單移至四季度，使得原本市場看好的三季度旺季效應恐不如預期。
當前國內電子行業形勢喜憂參半。1，政策仍然有利于行業發展，今年上半年，我國陸續出臺了數項政策，繼續支持新興產業（包括信息技術產業）發展；2，一季度電子元器件收入、利潤增長平平，低于預期，由于當前行業景氣不夠明朗，行業全年業績增速低于市場一致預期是大概率事件；3，下半年通脹預期有望回落，行業盈利環境有望改善，但是我們預計工資上漲仍將持續，且由于工資上漲往往不可逆，對企業盈利能力的影響暫時難以克服。
